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IVG Immobilien neutral
26.08.2002
Stadtsparkasse Köln
Die Aktie der IVG Immobilien AG (WKN 620570) ist für die Analysten der Stadtsparkasse Köln eine Halteposition.
Der IVG-Konzern gehöre mit einem Immobilienverkehrswert von 3,3 Mrd. Euro in elf europäischen Staaten und einer Gebäudefläche von rund 1,6 Millionen qm zu den großen Immobilienaktiengesellschaften Europas. Das Management eigener Liegenschaften, die damit verbundenen Dienstleistungen sowie markt- und nutzerbezogene Projektentwicklungen zählen zu den Kernkompetenzen des Unternehmens. Bei Büroimmobilien und Businessparks nehme IVG europaweit eine führende Position unter den Immobilienaktiengesellschaften ein. Investitionsschwerpunkte seien die europäischen Wachstumszentren. Großaktionäre seien die Sirius Beteiligungsgesellschaft mbH sowie die WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG.
In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe IVG den Umsatz um 16,8% auf 151,6 Mio. Euro gesteigert. Während das operative Ergebnis um 9,5% auf 57,4 Mio. Euro gefallen sei, sei der Überschuss um 72,6% auf 6,6 Mio. Euro geschrumpft. Begründet worden seien die Ergebnisrückgänge mit der Tatsache, dass man im ersten Semester 2002 noch keine Immobilienverkäufe ergebniswirksam habe verbuchen können. Für das Gesamtjahr habe der Konzern einen Ergebnisanstieg gegenüber dem Vorjahr in Aussicht gestellt. Dies solle durch das Vermietgeschäft sowie durch Gewinne aus Immobilienverkäufen erreicht werden.
Nach der Trennung vom Nichtkerngeschäft sei IVG nunmehr ein reiner Immobilienkonzern. Dies werde durch die Umbenennung von der IVG Holding in die IVG Immobilien noch einmal deutlich unterstrichen. Mit dem neuen Namen werde auch die bisherige Holdingstruktur aufgegeben. Das operative Geschäft solle in Zukunft unmittelbar vom Vorstand geführt werden.
IVG habe ankündigte, in 2002 Qualitätsimmobilien in europäischen Wachstumszentren erwerben zu wollen. Zudem ließe sich allein im Inland das Mietvolumen verdoppeln.
In Zukunft wolle die IVG das Engagement bei Immobilienfonds deutlich erhöhen, da der Konzern in diesem Produkt wachsende Nachfrage als Instrument der Immobilienanlage sehe. Die Beteiligungen an den Anbietern Hannover Leasing und Wert-Konzept sollen aufgestockt werden.
Die WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG halte über ihren Anteil an der Sirius Beteiligungsgesellschaft insgesamt 50,86% der Anteile an der IVG. WCM habe das IVG-Engagement in der eigenen Bilanz dem Beteiligungsgeschäft zugeordnet. Unsicherheit herrsche allerdings hinsichtlich der weiteren Strategie der WCM. Der Konzern prüfe sämtliche Handlungsalternativen, wobei auch ein Verkauf der IVG-Beteiligung nicht ausgeschlossen worden sei.
IVG überzeuge durch eine klare Unternehmensstrategie, die konsequent verfolgt werde. Für die erstklassige Auswahl der Bestandsimmobilien spreche der hohe Vermietungsgrad. Auch die Modernisierung der Objekte trage langfristig zu höheren Einnahmen bei. Die Halbjahreszahlen haben im Rahmen der Erwartungen gelegen. Im dritten Quartal könne der Verkauf einer Londoner Projektentwicklung ergebniswirksam verbucht werden.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen bezüglich den Aktien von IVG Immobilien ihr Rating "Marketperformer".
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